2013年中国不太可能再出台任何大规模“输血”政策

      *总理2012年2月份的时候说，预调、微调经济政策从*季度就要开始，这是中国政府对经

济放缓担忧加剧的*个信号。而在6月中旬于武汉召开的六省经济形势座谈会上，*进一步指出

，要把稳增长放在更加重要的位置。据说他还明确提到，尽管今年经济增长目标为7.5%，但仍要保8%

的实际增长率，并要求立即采取措施确保经济尽快触底回升（实验室仪器）。
    过去几个月里，央行已经多次下调存准率，向市场释放了1万多亿元流动性。6月7日，它更是出人

意料地宣布3年多来降息。
    但显然，仅有这些“稳健的货币政策”是远远不够的，财政上的刺激或许也是必须的。值得稍感

安慰的是，相对于处境焦头烂额的欧洲与美国，中国政府为避免经济硬着陆手中所握有的弹药要充沛

得多。首先，中国的总体财政状况良好，政府部门的资产负债表相当健康，去年全国税再创新高，超

过10万亿元人民币，这使政府在必要时可以有足够的真金白银加大支出，如果未来能够进一步提高国

有企业的分红比例的话，政府收入方面可以挖掘的潜力还很巨大；（鼓风干燥箱）其次，中国有足够的资金为可能发

生信贷危机的银行纾困，其中可动用的包括3.2万亿美元的巨额外汇储备；第三，可能也是zui重要的，

一年多来的抗通胀调控见取得了显著成效，CPI指数重回下行通道，甚至还扭转了24个月以来的负利率

状况，这为货币政策更大胆的调整预留更大的回旋余地。此外，目前中国工业企业的率依然

不低，就业形势乐观，这些均表明经济的微观基础并没有出现太严重的恶化。
    眼下人们zui担心的便是政府因为担心经济过分减速而重新走上过去15年来那条仿佛是屡试不爽的

过度依赖投资和注入流动性来拉动经济的老路，因为这无疑将使原本就“不稳定、不平衡、不协调、

不可持续”的中国经济（*语）更加失衡。事实上，中国经济严重依赖投资和出口、国内需求长

期不振、重复投资导致产能过剩、资源能源使用效率低下、生态环境恶化……这些都是中国经济备受

诟病的短板。此外，简单的刺激举措短期里可能会取得一些GDP数字上的效果，但必将造成新一轮更严

重的通胀——上一轮4万亿的后遗症费了九牛二虎之力至今还没有消除呢。而且长期来看，这类强心针

似的刺激政策一定是效用递减而后遗症递增。（恒温烘箱）
    有一点是肯定的：2013年中国决策者不太可能再出台任何大规模输血政策。